這位投資人觀察得很仔細，金融、地(dì)産無疑處于低(dī)估值階段，從财譯網數據可(kě)以看到，當下銀行(xíng)業整體市(shì)盈率隻有(yǒu)4.57倍，而市(shì)淨率更是隻有(yǒu)0.48，也就是當下所有(yǒu)上市(shì)銀行(xíng)股的(de)市(shì)值隻有(yǒu)不到一(yī)半的(de)淨資産值，這個數據，拿到國(guó)際進行(xíng)同業比較上也是非常低(dī)的(de)。

同樣房地(dì)産闆塊整體估值也不是特别高(gāo)，市(shì)淨率也隻有(yǒu)0.9，不到1，說明房地(dì)産闆塊估值不算高(gāo)，也就是說，房地(dì)産和(hé)金融業這兩大闆塊确實估值不高(gāo)。

但是，世上通常沒有(yǒu)無緣無故的(de)愛，也沒有(yǒu)無緣無故的(de)恨。金融和(hé)房地(dì)産兩大闆塊估值不高(gāo)，肯定是有(yǒu)原因的(de)。就如(rú)房地(dì)産闆塊，我們(men)知道(dào)國(guó)家一(yī)直強調房住不炒，國(guó)家這麽多年(nián)一(yī)直都在防範房地(dì)産出現危機(jī)，進而傳導到金融等各個行(xíng)業，國(guó)家總體不鼓勵房地(dì)産行(xíng)業過快過速不健康發展，我們(men)能看到房地(dì)産股這麽多年(nián)基本就沒啥行(xíng)情，一(yī)方面是政策因素導緻，另一(yī)方面房地(dì)産行(xíng)業整體的(de)基本面也在發生變化，像淨資産收益率這個指标，從十年(nián)前的(de)13%左右，到現在整個行(xíng)業已經跌到隻有(yǒu)0.06%，說得難聽點，現在的(de)房地(dì)産行(xíng)業整體已經處于不盈利狀态，說明房地(dì)産行(xíng)業事實已經處于困難期，需要高(gāo)度關注，你說房地(dì)産闆塊能好嗎？

所以現在已經有(yǒu)言論說，由于中國(guó)長(cháng)達20多年(nián)的(de)房地(dì)産上行(xíng)周期可(kě)能會終結，會對金融業帶來深遠影響，甚至懷疑會帶來金融危機(jī)等。

對于這些言論我認為(wèi)既要認真對待，但也不用過份擔憂，因為(wèi)金融業不等同于房地(dì)産行(xíng)業，雖然當下銀行(xíng)介入房地(dì)産非常深，但就像美國(guó)前聯儲局主席格林斯潘曾說過的(de)：什麽是泡沫，隻要沒有(yǒu)戳破都不能說是泡沫。所以說，把中國(guó)金融業過度看空，過度跟房地(dì)産進行(xíng)捆綁，并不利于投資者理(lǐ)性投資。

金融業本質上屬于服務業，如(rú)果進行(xíng)産業劃分，其屬于第三産業。可(kě)以說，金融業對任何一(yī)個國(guó)家來說都是非常重要，不光影響到經濟，更涉及到社會的(de)整體穩定，在中國(guó)，我們(men)不應把金融業等同看待房地(dì)産業，認為(wèi)房地(dì)産不好了，金融業就一(yī)定出問題，千萬不要被一(yī)些研究員偷換概念洗腦成功，做(zuò)出不科(kē)學(xué)的(de)判斷。

要知道(dào)，當下中國(guó)金融業，例如(rú)占大頭的(de)銀行(xíng)業，事實一(yī)直都處于轉型發展之中，譬如(rú)說減少房地(dì)産業務占比，加強投資銀行(xíng)建設，加大中間業務占比等舉措，都是當下中國(guó)銀行(xíng)業正在發生的(de)變化。

而這些變化，也是國(guó)際上銀行(xíng)業走過的(de)成功經驗，可(kě)以這麽說，随着中國(guó)資本市(shì)場不斷發展，中國(guó)實體經濟不斷通過直接融資降低(dī)财務風險，中國(guó)銀行(xíng)業遲早會迎來第二春，中國(guó)的(de)經濟發展依然可(kě)期，當然前提是國(guó)家政治穩定、經濟繁榮、人民富裕，所以說，還是我一(yī)直提倡的(de)，要有(yǒu)信心。不應過分看空金融股。

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