7月1日起，《證券期貨投資者适當性管理(lǐ)辦法》将正式實行(xíng)。小編眉頭一(yī)皺，發現事情并不簡單——部分投資者将隻能購買最低(dī)風險等級的(de)基金，購買基金的(de)手續将變多，但普通投資者将享受到特别保護。
一(yī)、選基金？風險承受能力最合适的(de)！
不少基民有(yǒu)過這樣的(de)經曆：憑借三分了解七分直覺買入一(yī)隻基金，沒想到出現了超預期的(de)大幅波動，苦惱之下無奈地(dì)贖回。這種情況意味着，這隻基金超出了投資者的(de)風險承受能力，不是一(yī)隻合适的(de)基金。
那麽對于普通投資者而言，怎樣挑選與自(zì)身風險承受能力相匹配的(de)基金呢(ne)？這次，監管機(jī)構給出了如(rú)下适當性匹配規定：
表：普通投資者适當性匹配
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産品風險等級 |
産品參考因素 |
普通投資者類型 |
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R1 |
産品結構簡單，過往業績及淨值的(de)曆史波動率低(dī)，投資标的(de)流動性很好、不含衍生品，估值政策清晰，杠杆不超監管部門規定的(de)标準。 |
C1（含最低(dī)風險承受能力類别）、C2、C3、C4、C5 |
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R2 |
産品結構簡單，過往業績及淨值的(de)曆史波動率較低(dī)，投資标的(de)流動性好、投資衍生品以套期保值為(wèi)目的(de)，估值政策清晰，杠杆不超監管部門規定的(de)标準。 |
C2、C3、C4、C5 |
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R3 |
産品結構較簡單，過往業績及淨值的(de)曆史波動率較高(gāo)，投資标的(de)流動性較好、投資衍生品以對沖為(wèi)目的(de)，估值政策清晰，杠杆不超監管部門規定的(de)标準。 |
C3、C4、C5 |
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R4 |
産品結構較複雜，過往業績及淨值的(de)曆史波動率高(gāo)，投資标的(de)流動性較差，估值政策較清晰，一(yī)倍(不含)以上至三倍(不含)以下杠杆。 |
C4、C5 |
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R5 |
産品結構複雜，過往業績及淨值的(de)曆史波動率很高(gāo)，投資标的(de)流動性差，估值政策不清晰，三倍（含）以上杠杆。 |
C5 |
也就是說，未來投資者在購買基金時，将得到基金募集機(jī)構提供的(de)适當性意見，根據适當性意見再審慎決定購買基金，對風險的(de)把握變得更容易啦！
表格中R1~R5對應的(de)具體基金産品和(hé)匹配規則将由基金募集機(jī)構決定，并于今年(nián)年(nián)底前上線新系統以落實新規。如(rú)果您是老客戶，購買不高(gāo)于原有(yǒu)風險等級的(de)基金産品或服務時，将不受新規影響。除了适當性匹配之外，普通投資者還享有(yǒu)更多的(de)回訪、更充分的(de)風險提示等保護措施。
二、想買基，先填卷
對于新客戶，應如(rú)何判斷自(zì)己屬于C1~C5中的(de)哪類投資者呢(ne)？方法很簡單，就是填寫《投資者基本信息表》及《基金投資者風險測評問卷》。填寫完成後遞交相關證明文件，基金募集機(jī)構将對投資者身份信息進行(xíng)核實和(hé)判斷。最晚在核實工作結束之日起5個工作日內(nèi)，投資者就可(kě)知道(dào)自(zì)己的(de)投資者類型啦。
小夥伴們(men)在填寫過程中，需要對所填資料的(de)真實性、有(yǒu)效性、完整性負責。如(rú)果重要信息發生變更，也需及時告知基金募集機(jī)構。
三、如(rú)何購買“不匹配”的(de)基金呢(ne)？
完成風險測評問卷後，普通投資者若想購買與自(zì)身類型不匹配的(de)高(gāo)風險等級基金，需要主動向基金募集機(jī)構提出申請哦！審核通過後，投資者将收到相關風險的(de)特别警示。
另需注意的(de)是，風險承受能力最低(dī)類别投資者隻能購買最低(dī)風險等級（R1級）的(de)基金，不可(kě)申請購買其他基金。風險承受能力最低(dī)類别投資者是指：C1型普通投資者中符合下列情形之一(yī)的(de)自(zì)然人：
（一(yī)）不具有(yǒu)完全民事行(xíng)為(wèi)能力；
（二）沒有(yǒu)風險容忍度或者不願承受任何投資損失；
（三）法律、行(xíng)政法規規定的(de)其他情形。
四、如(rú)何變身專業投資者？
大部分基民屬于普通投資者，新規賦予了特别保護，但普通投資者與專業投資者的(de)身份也是可(kě)以相互轉化的(de)。
符合下列條件之一(yī)的(de)普通投資者可(kě)以申請轉化成為(wèi)專業投資者，但經營機(jī)構有(yǒu)權自(zì)主決定是否同意其轉化：
（一(yī)）最近1 年(nián)末淨資産不低(dī)于1000 萬元，最近1 年(nián)末金融資産不低(dī)于500 萬元，且具有(yǒu)1 年(nián)以上證券、基金、期貨、黃金、外彙等投資經曆的(de)除專業投資者外的(de)法人或其他組織；
（二）金融資産不低(dī)于300 萬元或者最近3 年(nián)個人年(nián)均收入不低(dī)于30 萬元，且具有(yǒu)1 年(nián)以上證券、基金、期貨、黃金、外彙等投資經曆或者1 年(nián)以上金融産品設計、投資、風險管理(lǐ)及相關工作經曆的(de)自(zì)然人投資者。
普通投資者轉化為(wèi)專業投資者的(de)流程如(rú)下：
（一(yī)）符合轉化條件的(de)普通投資者，要通過紙質或者電子(zǐ)文檔形式向基金募集機(jī)構提出轉化申請，同時還要向基金募集機(jī)構做(zuò)出了解相應風險并自(zì)願承擔相應不利後果的(de)意思表示；
（二）基金募集機(jī)構要在收到投資者轉化申請之日起5個工作日內(nèi)，對投資者的(de)轉化資格進行(xíng)核查；
（三）對于符合轉化條件的(de)，基金募集機(jī)構要在5個工作日內(nèi)，通知投資者以紙質或者電子(zǐ)文檔形式補充提交相關信息、參加投資知識或者模拟交易等測試；
（四）基金募集機(jī)構要根據以上情況，結合投資者的(de)風險承受能力、投資知識、投資經驗、投資偏好等要素，對申請者進行(xíng)謹慎評估，并以紙質或者電子(zǐ)文檔形式，告知投資者是否同意其轉化的(de)決定以及理(lǐ)由。
當然，不是人人都能當技術過硬的(de)“老司機(jī)”，向專業投資者華麗轉身。謹慎判斷所需基金類型，買合适的(de)基金，既有(yǒu)利于整體市(shì)場的(de)健康發展，也是實現投資目标的(de)必然要求哦！
（文章(zhāng)來源：中國(guó)證券投資基金業協會官網）
